新智元報道

編輯：艾倫

【新智元導讀】OpenAI最近向股東們做了匯報，豪言將在未來五年燒1150億美元，主要用于將自建的數(shù)據(jù)中心。與此同時，OpenAI也預測2030年營收將達到2000億美元。OpenAI的信心因何如此充足？

一邊是ChatGPT帶來的收入暴漲，一邊是高得驚人的算力和人力成本。

OpenAI面向股東通報的最新預測表示，到2030年OpenAI累計燒錢或將達1150億美元，比半年前的預估高出800億美元。

這家被視為AI風向標的公司，正走在「史上最燒錢創(chuàng)業(yè)公司」的道路上。

OpenAI的盤子越來越大了

130億美元，達去年的3.5倍，這是OpenAI向股東通報的今年預期總營收。

與此同時，OpenAI還預測，到2030年，年總營收將達到2000億美元。

ChatGPT貢獻比例顯著提高了：

2025年全年將達到近100億美元，作為收入的絕對主體。

到了2030年，OpenAI預測自己將在ChatGPT這一項業(yè)務一年就能收獲近900億美元。

但這還不夠。

OpenAI承認，他們會探索未來的新盈利模式。

其中可能包括電商導購抽傭，或其他形式的廣告。

另外值得注意的是，OpenAI對API和Agent相關收入預期下調了。

Agent相關收入將下調約260億美元。

對此，OpenAI的解釋是，這些能力將逐步并入ChatGPT本體，而減少單列產品銷售。

OpenAI并不是不看好Agent的未來，而是要把龐大但仍有限的算力都用在刀刃上——ChatGPT。

資本市場依舊看好OpenAI

2030年達2000億美元營收，有人覺得是餅，有人看到了未來。

資本對OpenAI的熱情反而愈發(fā)高漲。

軟銀、Thrive、Dragoneer等投資方正按5000億美元的估值加倉OpenAI，達到半年前的近兩倍估值。

這個數(shù)字已經接近谷歌市值的五分之一，而谷歌去年凈利潤也只有約1000億美元。

對于OpenAI，其特殊之處在于股權結構。

OpenAI的盈利實體受非營利主體控制，投資人目前拿到的是分享未來利潤的權益。

公司嘗試轉換為可公開上市（IPO）的傳統(tǒng)股權，但與微軟和馬斯克等相關的法律與合約問題，可能影響轉換的時間與方式。

若OpenAI能上市，融資與發(fā)債會變得更順。

還可能像亞馬遜AWS那樣，對外出租自有服務器，反哺算力資本開支。

與此同時，微軟作為最大外部股東之一，按20%營收分成計入公司現(xiàn)金流模型。

OpenAI燒錢的火也越來越旺

最近硅谷最火熱的話題，莫過Meta瘋狂的挖人大戰(zhàn)了。

OpenAI痛失若干大將，同時Meta也為這些真正的頂尖AI人才錨定了年收入1億美元的斷檔超高價格。

這意味著，OpenAI若想長期保持高競爭力不掉隊，就必須跟上市場的變化，給員工加錢。

OpenAI預計到2030年新增約200億美元的股票薪酬費用。

人才流動與薪酬上漲會直接推高單位研發(fā)成本。

與此同時，大幅增加的人才支出并不是成本的大頭。

最恐怖的是訓練參數(shù)越來越大的新一代大模型所需要的海量算力，ROI如何仍是個未知數(shù)。

作為全球最大云租戶，隨著各家大模型廠商都發(fā)力爭奪算力，也受限于英偉達的總產能，逐步建立自己的云服務器計算集群也是OpenAI為了未來的確定性不得不跟上的一步棋。

OpenAI將啟動自研服務器芯片與自有數(shù)據(jù)中心。

OpenAI目前的燒錢情況如何呢？

2025年OpenAI現(xiàn)金流出將超過80億美元，較年初預估多約15億美元。

2025—2029年OpenAI累計現(xiàn)金消耗將達約1150億美元。

而服務器相關投入，本年代后期近1000億美元。

推理計算費用方面，2025—2030年累計超1500億美元，與年初預估的「細小差異」累積即多出約110億美元。

訓練計算費用方面，2025年超90億美元、2026年約190億美元，且預計至2030年持續(xù)增加。

與此同時，由于模型訓練存在試錯，所以準確成本不確定。

AI的天花板寫在模型里，地板則寫在電費和硅片上。

真正在燒的，絕不只是銀行賬戶里的一個數(shù)字，而更是核電站的反應堆。

OpenAI，未來可期？

OpenAI的成本、收入、估值，都在以肉眼可見的速度飆升。

ChatGPT把現(xiàn)金流曲線剛一拉直，算力便欲壑難填。

算力-產品-變現(xiàn)的閉環(huán)，是支撐AI企業(yè)估值的核心。

OpenAI的未來，究竟還能走多遠？

參考資料：

https://www.theinformation.com/articles/openai-says-business-will-burn-115-billion-2029