AI推漲甲骨文云業(yè)務(wù)，高達(dá)數(shù)千億美元的已簽約項目點燃市場熱情。當(dāng)?shù)貢r間9月10日，甲骨文（ORCL.US）股價盤中一度暴漲41%，收盤漲近36%，創(chuàng)1992年以來最大單日漲幅。前一日，甲骨文發(fā)布2026財年第一財季業(yè)績，營收增長12%至149億美元，其中云計算收入增長28%至72億美元，云應(yīng)用（SaaS）收入38億美元，增長11%。值得關(guān)注的是，截至8月31日的2026財年第一季度，甲骨文尚未確認(rèn)的已簽約收入總額同比增長359%，達(dá)4550億美元。
這一“超級訂單”的核心驅(qū)動力，正是來自AI推理市場的爆發(fā)式增長。隨著大模型從訓(xùn)練走向規(guī)模化部署，全球AI算力需求正經(jīng)歷從“訓(xùn)練為主”向“推理為主”的歷史性轉(zhuǎn)折，一場以算力為核心的新一輪國際競賽已全面打響。
甲骨文的訂單激增并非孤例，而是全球AI基礎(chǔ)設(shè)施競賽升級的縮影。今年5月，北美四大云廠商陸續(xù)發(fā)布財報，在未來投入趨勢上給外界遞上“定心丸”。彭博社匯總的分析師平均預(yù)測顯示，Meta、谷歌母公司Alphabet、微軟、亞馬遜預(yù)計未來幾個財年將有約3500億美元的資本支出，高于本財年的3100億美元。
AI算力需求的爆發(fā)，帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入高景氣周期。從芯片、服務(wù)器，光模塊、PCB到中游云服務(wù)、數(shù)據(jù)中心，算力基礎(chǔ)設(shè)施的每一個環(huán)節(jié)都成為資本競逐的焦點。算力正從“技術(shù)賽道”升格為“大國博弈”——誰掌握算力，誰就擁有下個十年科技與經(jīng)濟(jì)秩序的話語權(quán)。
在此背景下，“算力新秀”宏景科技（301396.SZ）有望憑借不斷夯實的業(yè)務(wù)縱深，多維度的業(yè)務(wù)模式及戰(zhàn)略組合拳，迎來新一輪算力業(yè)務(wù)爆發(fā)。宏景科技自1997年創(chuàng)立以來，始終專注于人工智能、大數(shù)據(jù)與智算技術(shù)的行業(yè)落地和成果轉(zhuǎn)化，是國家高新技術(shù)企業(yè)、國家級專精特新“小巨人”。27年深耕智慧城市，公司從低調(diào)前行的“隱形冠軍”躍升為備受資本市場關(guān)注的“算力新銳”，以“智慧場景+智算能力”雙輪驅(qū)動，持續(xù)打造新質(zhì)生產(chǎn)力，為千行百業(yè)注入數(shù)字化新動能。
憑借多年的創(chuàng)新研發(fā)團(tuán)隊建設(shè)、計算集群技術(shù)積累和持續(xù)的研發(fā)投入，依托完善的算力供應(yīng)鏈及出色的供應(yīng)鏈整合能力，基于豐富的智算資源池及大型客戶服務(wù)經(jīng)驗，宏景科技可為客戶提供GPU硬件采購、集算力組網(wǎng)一體化解決方案，應(yīng)用場景包括算力設(shè)備集成服務(wù)、算力設(shè)備運(yùn)營服務(wù)，全方位賦能客戶在大模型訓(xùn)練、推理、科學(xué)計算等不同業(yè)務(wù)場景的各類需求。
今年上半年，受算力業(yè)務(wù)全線爆發(fā)驅(qū)動，宏景科技業(yè)績實現(xiàn)跨越式提升。公司營收、凈利雙雙大增，實現(xiàn)營業(yè)收入11.88億元，同比增加567.14%，實現(xiàn)歸母凈利潤6028.04萬元，同比增加725.73%。公司在報告期內(nèi)相繼簽訂了多項算力合同，前期在算力領(lǐng)域的布局逐步深化并進(jìn)入收獲階段，實現(xiàn)訂單、收入、利潤“三級跳”，算力業(yè)務(wù)已成為公司高速發(fā)展的主要驅(qū)動力。
具體而言，2024年，宏景科技實現(xiàn)在手訂單23.17億元，同比增長113%。今年上半年，宏景科技先后披露多個重大算力服務(wù)合同。憑借優(yōu)質(zhì)高效的項目交付能力，公司建立了較好的影響力和口碑，推動算力服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)快速增長。截至目前，公司年內(nèi)已披露的算力訂單金額約27.5億元，加上2024年已披露的算力合同，合計已披露算力合同總額為40.54億元。
作為智能算力集群的領(lǐng)先企業(yè)之一，宏景科技近日推出定增方案，向特定對象發(fā)行股票擬募集資金總額不超過13.54億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，凈額用于智能算力集群建設(shè)及運(yùn)營項目及補(bǔ)充流動資金，旨在進(jìn)一步擴(kuò)大智算集群建設(shè)規(guī)模。
華鑫證券研報指出，北美四大云廠商未來將持續(xù)投入，算力行業(yè)在AI基建浪潮下率先受益。宏景科技已通過算力業(yè)務(wù)實現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)；同時，憑借優(yōu)質(zhì)高效的項目交付能力，建立了較好的影響力和口碑，相關(guān)業(yè)務(wù)有望在行業(yè)東風(fēng)的推動下持續(xù)快速增長。華鑫證券看好算力業(yè)務(wù)在AI浪潮下持續(xù)放量，預(yù)測公司2025年至2027年收入分別為31.21億元、50.84億元、70.58億元。