9月10日凌晨，蘋果 2025 秋季新品發(fā)布會(huì)正式舉行，備受關(guān)注的iPhone 17系列正式發(fā)布，包括 iPhone 17、iPhone Air、iPhone 17 Pro及iPhone 17 Pro Max 四款機(jī)型。
其中iPhone Air取代了往年的Plus機(jī)型，其5.6mm的厚度成為迄今最薄的iPhone，同時(shí)該機(jī)型還采用了eSIM技術(shù)，目前國(guó)內(nèi)僅有中國(guó)聯(lián)通支持。
價(jià)格方面，全系iPhone的儲(chǔ)存空間起步為256GB，但其售價(jià)并未上調(diào)，與iPhone 16系列一致。國(guó)行 iPhone 17 5999元起，iPhone 17 Air 7999元起，iPhone 17?Pro?8999元起，iPhone 17?Pro Max 9999元起，9月19日正式開售。
華爾街投行普遍認(rèn)為，此次發(fā)布會(huì)的核心看點(diǎn)在于全新的產(chǎn)品線調(diào)整和定價(jià)策略。發(fā)布會(huì)前夕，有關(guān)iPhone 17的各種討論就已點(diǎn)燃市場(chǎng)情緒，產(chǎn)品“劇透”頻繁登上熱搜，換代與漲價(jià)的傳聞也推動(dòng)“果鏈”企業(yè)股價(jià)走強(qiáng)。
供應(yīng)鏈提前“躁動(dòng)”
自蘋果官宣秋季發(fā)布會(huì)日期以來，A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈整體走強(qiáng)?？粕萍迹?03626.SH）、恒寶股份（002104.SZ）、領(lǐng)益智造（002600.SZ）等漲幅居前。公開資料顯示，三季度以來，工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）、水晶光電（002273.SZ）、東山精密（002384.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）、環(huán)旭電子（601231.SH）等十余家果鏈公司均接待了50家以上機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研。
據(jù)多家媒體報(bào)道，立訊精密已反超富士康，拿下iPhone 17系列45%的整機(jī)組裝份額。立訊在日前的半年度業(yè)績(jī)會(huì)上表示，預(yù)計(jì)三四季度市場(chǎng)需求平穩(wěn)略增，客戶銷售策略成熟，公司充滿信心。
藍(lán)思科技（300433.SZ）則被曝將獨(dú)家供應(yīng)iPhone 17 Pro系列超瓷晶玻璃。據(jù)藍(lán)思科技8月12日發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，對(duì)于北美大客戶及相關(guān)公司加大在美投資生產(chǎn)蓋板玻璃對(duì)公司的影響一事，公司管理層回應(yīng)稱，藍(lán)思正與合作伙伴一道，配合客戶開發(fā)下一代蓋板玻璃。
藍(lán)思科技還在最新一期機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，今年新機(jī)的規(guī)模量產(chǎn)工作已在6月開始，公司已達(dá)滿產(chǎn)狀態(tài)，在緊鑼密鼓的按照客戶的生產(chǎn)規(guī)劃和訂單指引快速推進(jìn)。今年客戶推出新的款式和外觀，相關(guān)新聞報(bào)道較多，市場(chǎng)熱度較高，消費(fèi)者對(duì)新機(jī)充滿期待。公司作為外觀件和結(jié)構(gòu)件的核心供應(yīng)商，在今明兩年產(chǎn)品的單機(jī)價(jià)值量增長(zhǎng)彈性最大，市場(chǎng)份額同步提升，對(duì)業(yè)績(jī)會(huì)有更好的促進(jìn)。
花旗一份iPhone 17系列存儲(chǔ)供應(yīng)鏈的分析報(bào)告指出，iPhone 17 Air的DRAM與NAND芯片供應(yīng)商將拓展至五家，新增閃迪、鎧俠。三星、SK海力士、美光科技繼續(xù)供應(yīng)DRAM，鎧俠獲得35%的NAND訂單份額。
iPhone 17系列所需的OLED顯示屏方面，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)稱，將由三星顯示、樂金顯示和京東方3家向蘋果供應(yīng)約1.3億塊OLED顯示屏。其中，京東方預(yù)計(jì)將為iPhone 17 Pro供應(yīng)LTPO OLED面板，初期出貨量估計(jì)約為500萬片。
預(yù)計(jì)年產(chǎn)量破億
在今年秋季發(fā)布會(huì)前，蘋果交出了一份亮眼的季度財(cái)報(bào)，創(chuàng)下自2021年12月以來的最大單季營(yíng)收增幅，核心原因便源自iPhone的銷量飆升。
蘋果公司CEO蒂姆·庫克透露，iPhone 16的表現(xiàn)遠(yuǎn)超去年同期的iPhone 15，銷售實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的雙位數(shù)增長(zhǎng)。同時(shí)，中國(guó)部分地區(qū)的“國(guó)補(bǔ)”政策對(duì)公司產(chǎn)品起到了明顯的提振作用，直接扭轉(zhuǎn)其大中華地區(qū)業(yè)務(wù)此前兩個(gè)季度的下降頹勢(shì)。
據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2025年第二季度，蘋果以4480萬部的iPhone出貨量排名第二，以1010萬臺(tái)的出貨量在大陸市場(chǎng)排名第五。
最新消息透露，蘋果計(jì)劃在2025年生產(chǎn)約1億臺(tái)iPhone 17系列手機(jī)，高于前代iPhone 16 初期9000萬臺(tái)的預(yù)估量，對(duì)其信心可見一斑。高盛分析師認(rèn)為，iPhone 17系列將有效刺激持有舊款設(shè)備的用戶進(jìn)行升級(jí)，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)蘋果iPhone業(yè)務(wù)收入在2025和2026財(cái)年實(shí)現(xiàn)5%和7%的同比增長(zhǎng)。
但也有聲音對(duì)后續(xù)發(fā)展持謹(jǐn)慎態(tài)度，摩根大通指出，iPhone 17 Air的最終定價(jià)至關(guān)重要，尤其是在中國(guó)市場(chǎng)，其售價(jià)能否低于6000元人民幣的補(bǔ)貼門檻，將直接影響其銷量表現(xiàn)。另外，摩根士丹利分析師還提醒潛在的關(guān)稅問題可能對(duì)公司庫存和業(yè)績(jī)帶來的挑戰(zhàn)。
中信證券研究認(rèn)為，當(dāng)前A/H股果鏈代表公司估值較低，看好果鏈階段性利空落地帶來的情緒修復(fù)；也看好蘋果2025-27年的硬件創(chuàng)新周期。建議重點(diǎn)關(guān)注有蘋果業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)基礎(chǔ)業(yè)績(jī)，同時(shí)卡位AI業(yè)務(wù)、折疊屏、機(jī)器人等新領(lǐng)域的公司。
