智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研報(bào)稱，阿里巴巴-W(09988)旗下阿里云推出新一代Qwen模型，再創(chuàng)里程碑。重點(diǎn)包括：1)Qwen推出超過1萬億參數(shù)的Qwen3-Max Preview(Instruct)模型；2)該模型在多項(xiàng)評(píng)測中表現(xiàn)突出，包括知識(shí)、數(shù)學(xué)、程式設(shè)計(jì)、人類偏好與整合能力。

該行指，Qwen推出Qwen3-Max Preview(Instruct)模型，參數(shù)量超過1萬億，支援最長256Ktokens的上下文窗口，并覆蓋超過100種語言。此次升級(jí)涵蓋指令跟隨、檢索增強(qiáng)生成(RAG)以及智能體(agents)功能。定價(jià)結(jié)構(gòu)采用分層模式，在百煉平臺(tái)分為0-32K/32-128K/128K以上tokens三檔。

該新模型在多項(xiàng)第三方測評(píng)中表現(xiàn)最佳。Qwen3-MaxPreview(Instruct)在知識(shí)(SuperGPQA)、數(shù)學(xué)(AIME25)、程式設(shè)計(jì)(LiveCodeBench v6)、人類偏好(Arena-Hard v2)、整合能力（LiveBench）等指標(biāo)上排名第一。比較對(duì)象包括：(a)Qwen-3-235B-A22B-Instruct-2507；(b) Kimi K2；(c)Claude Opus 4 Non-thinking；(d) Deepseek-V3.1。

富瑞表示中國互聯(lián)網(wǎng)估值對(duì)比美國同業(yè)。繼今年1月的DeepSeek時(shí)刻后，AI主題開啟新一輪周期。市場焦點(diǎn)集中在Agentic AI(智能代理型 AI)的行業(yè)趨勢、不同模型的商業(yè)化潛力、云業(yè)務(wù)收入增長前景，以及各行業(yè)需求與資本開支趨勢上。