近期,多家央企舉辦控股上市公司業(yè)績說明會、投資者集中交流活動等,透露了市值管理相關(guān)計劃,多措并舉提高上市公司質(zhì)量和投資價值。中國上市公司2025年半年報顯示,央企貢獻了71%的分紅金額。在大手筆分紅的同時,眾多央企上市公司也在加快開辟“第二增長曲線”,加大力度布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè),積極開展“硬科技”“新賽道”并購重組。
央企貢獻七成分紅金額
近年來,相關(guān)部門多次部署加強市值管理。國務(wù)院國資委2024年底印發(fā)的《關(guān)于改進和加強中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》提出,央企要從并購重組、市場化改革、信息披露、投資者關(guān)系管理、投資者回報、股票回購增持等方面改進和加強控股上市公司市值管理工作,并將市值管理納入央企負責人經(jīng)營業(yè)績考核。
在此背景下,越來越多的央企及其控股上市公司不斷豐富市值管理“工具箱”,其中分紅是基礎(chǔ)性手段。例如,中信股份將旗下所有上市子公司納入市值管理考核,并實施中高級管理人員自費購股。同時,公司2024年發(fā)布三年期《股東回報規(guī)劃》,計劃分紅率2024年不低于27%,2025年不低于28%,力爭2026年不低于30%。2024年實際分紅率已達27.5%。2025年派發(fā)中期股息每股人民幣0.2元,較去年中期增長5.3%,分紅總額58.18億元。
中國上市公司協(xié)會日前發(fā)布的《中國上市公司2025年半年度經(jīng)營業(yè)績報告》顯示,截至8月31日,818家上市公司公布了一季度、半年度現(xiàn)金分紅方案,較去年同期增加141家。上市公司現(xiàn)金分紅總額達6497億元,分紅公司整體股利支付率為31.97%,較上年同期略有提升,分紅穩(wěn)定性、可預(yù)期性增強。央企發(fā)揮示范引領(lǐng)作用,貢獻71%的分紅金額,13家公司分紅超百億。
“上市公司應(yīng)當立足提升上市公司質(zhì)量,依法合規(guī)運用各類方式提升上市公司投資價值。”中國上市公司協(xié)會會長宋志平表示,上市公司制定合理的分紅政策,能夠增強股東對企業(yè)的信心,有效提升企業(yè)的市場形象。
加快開辟第二增長曲線
提高發(fā)展質(zhì)量是央企加強市值管理的關(guān)鍵之舉。國務(wù)院國資委在部署下半年工作時強調(diào),國資央企要把發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力擺在更加突出的位置,不斷提高全要素生產(chǎn)率,努力開啟增長的“第二曲線”,加快實現(xiàn)從要素大量投入的“汗水型增長”向科技創(chuàng)新驅(qū)動的“智慧型增長”轉(zhuǎn)變。
9月5日,記者從中國機械工業(yè)集團有限公司(下稱國機集團)舉行的2025年上市公司集體投資者交流活動上了解到,中國電研、國機重裝、國機精工、蘇美達等多家集團控股上市公司正在加快開展相關(guān)工作。
國機重裝董事長韓曉軍表示,公司以高水平科技創(chuàng)新能力推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,把戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)作為公司開啟增長“第二曲線”的重要支撐,聚焦高端裝備制造、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保4個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來能源等未來產(chǎn)業(yè)開展研究和培育,堅持將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)的培育發(fā)展與“十五五”發(fā)展規(guī)劃一體部署、一體推進,穩(wěn)步提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)營收規(guī)模,保持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)營收占比居于高位。
在能源領(lǐng)域,加大力度向“新”突圍也成為“三桶油”的一致選擇。中國海油總裁閻洪濤在2025年中期業(yè)績交流會上回答《經(jīng)濟參考報》記者提問時表示,未來將增加研發(fā)投入,并跟蹤參與全球新能源發(fā)展。通過技術(shù)進步、管理能力提升等尋找有一定護城河的新能源產(chǎn)業(yè),使之成為公司除油氣外的第二增長曲線。
按照國務(wù)院國資委的要求,2025年中央企業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)收入占比要達到35%。中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會研究員周麗莎預(yù)計,未來國資央企有望進一步加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資。
“硬科技”“新賽道”并購升溫
值得注意的是,今年來,越來越多的央企上市公司積極運用并購重組等工具提升投資價值。隨著9月5日中國重工A股股票終止上市,中國船舶與中國重工的“千億級吸并案”收官。近期,遠達環(huán)保、內(nèi)蒙華電、國投中魯、中化裝備、中化國際等眾多央企控股上市公司也先后披露了相關(guān)收購預(yù)案或最新交易進展。
國務(wù)院國資委近日發(fā)布的署名文章強調(diào),要進一步明晰不同類型國有企業(yè)的功能定位,完善主責主業(yè)管理,通過戰(zhàn)略性重組整合有力盤活存量,依托高質(zhì)量投資并購有序拓展增量,持續(xù)深化國有資本投資、運營公司改革,助力各類資源要素進退流轉(zhuǎn)、優(yōu)化配置。
國機集團董事長張曉侖表示,集團將引導(dǎo)上市公司用好市值管理“工具箱”,推動優(yōu)質(zhì)資源進一步向上市公司集聚,支持上市公司積極開展有利于提高投資價值的資本運營。引導(dǎo)上市公司聚焦產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)加快整合行業(yè)資源,彌補產(chǎn)業(yè)鏈短板;支持上市公司圍繞提高主業(yè)競爭優(yōu)勢、增強科技創(chuàng)新能力,開展同行業(yè)、上下游重組整合,做強做優(yōu)做大核心主業(yè);支持上市公司通過市場化并購加快布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè),培育新質(zhì)生產(chǎn)力。
“上市公司要根據(jù)自身的業(yè)務(wù)要求,積極開展基于轉(zhuǎn)型升級等目標的跨行業(yè)并購,以及有助于補鏈強鏈、提升關(guān)鍵核心技術(shù)水平的資產(chǎn)收購?!彼沃酒椒Q。
周麗莎也表示,國務(wù)院國資委將市值管理納入央企考核,并購重組成為提升估值的關(guān)鍵手段。未來,半導(dǎo)體、人工智能、新能源等“硬科技”“新賽道”領(lǐng)域并購將提速。
記者 王璐
【編輯:于曉艷】