海報(bào)新聞?dòng)浾?劉敬怡 吳軍林 報(bào)道
9月7日通過(guò)港交所聆訊,17日開(kāi)始招股,25日預(yù)計(jì)就敲鑼。
看似快節(jié)奏的背后卻是奇瑞汽車21年漫長(zhǎng)艱難的沖擊上市之路,也是其63歲掌門人尹同躍從青蔥人生到鬢生華發(fā)不懈努力的結(jié)果。
尹同躍
成為港股上市公司董事長(zhǎng),尹同躍也將實(shí)現(xiàn)人生一躍。不少人好奇:奇瑞是這位明星企業(yè)家的嗎?奇瑞募資規(guī)模預(yù)計(jì)約1500億港元,他個(gè)人將擁有多少財(cái)富?
科班出身,韌勁十足的創(chuàng)業(yè)者
尹同躍,安徽工學(xué)院(現(xiàn)合肥工業(yè)大學(xué))汽車專業(yè)畢業(yè),正宗科班出身,大學(xué)畢業(yè)就進(jìn)了一汽,還被派到德國(guó)、美國(guó)去學(xué)習(xí)深造。1996年,當(dāng)家鄉(xiāng)安徽蕪湖邀請(qǐng)他回去造車時(shí),他放棄了“鐵飯碗”,一頭扎進(jìn)當(dāng)時(shí)還是一片荒灘的蕪湖。
當(dāng)時(shí)連一條像樣的發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)線都沒(méi)有,只能從英國(guó)買二手的。英國(guó)專家過(guò)來(lái)安裝調(diào)試,態(tài)度傲慢,進(jìn)度緩慢。尹同躍急了,干脆帶著自己的團(tuán)隊(duì)上,沒(méi)日沒(méi)夜地干,硬是靠著一股拼勁,一次點(diǎn)火成功。
2001年,奇瑞自主開(kāi)發(fā)的首款轎車“風(fēng)云”上市,讓彼時(shí)“中國(guó)汽車工業(yè)不能自主開(kāi)發(fā)轎車”的觀點(diǎn)不攻自破。同年,首批10輛風(fēng)云轎車出口敘利亞,奇瑞開(kāi)啟了“出?!闭鞒蹋蔀樽钤缱叱鰢?guó)門的中國(guó)汽車品牌。
2003年,推出“年輕人的第一輛車”奇瑞QQ,火遍大江南北,讓很多普通家庭擁有了第一輛車,也讓奇瑞一舉成為自主品牌的領(lǐng)頭羊之一。
經(jīng)過(guò)28年發(fā)展,奇瑞已成長(zhǎng)為中國(guó)第二大自主品牌乘用車公司和全球第十一大乘用車公司,旗下?lián)碛衅嫒?、捷途、星途、iCAR和智界五大品牌,覆蓋燃油車、新能源及高端市場(chǎng),累計(jì)全球銷量突破1300萬(wàn)輛。
奇瑞汽車
作為中國(guó)主流汽車企業(yè)中唯一尚未上市的車企,奇瑞離上市總是“差一步”,其因股份制改革、借殼、混改、關(guān)聯(lián)交易等問(wèn)題多次折戟。
公開(kāi)信息顯示,2001年,奇瑞加入上汽集團(tuán),公司更名上汽奇瑞。2004年,因?yàn)樯掀瘓F(tuán)的股權(quán)問(wèn)題,奇瑞汽車首次IPO沒(méi)有落地。
2016年,奇瑞新能源試圖通過(guò)海螺型材上市,還是未能成功。
2023年9月,在“瑤光2025奇瑞科技DAY”發(fā)布會(huì)上,尹同躍表示:“希望在2025年之前完成IPO計(jì)劃。登陸資本市場(chǎng)既有利于奇瑞建立長(zhǎng)期資本補(bǔ)充通道,又有利于激活奇瑞股權(quán)激勵(lì)機(jī)制?!?/p>
從一個(gè)簡(jiǎn)陋的“小草房”發(fā)展到今天的世界500強(qiáng)企業(yè)登陸港股,尹同躍的這股執(zhí)著和拼勁功不可沒(méi)??梢哉f(shuō),這21年,尹同躍和奇瑞人是在一次次的希望和失望中熬過(guò)來(lái)的。如今,苦盡甘來(lái),奇瑞終于拿到了通往資本市場(chǎng)的門票。
身段柔軟,低調(diào)幽默的智者
在中國(guó)汽車品牌中,奇瑞已是佼佼者,但尹同躍卻表現(xiàn)得極其謙虛低調(diào)。
近些年,奇瑞與華為合作了智界品牌。尹同躍在與余承東同臺(tái)時(shí)說(shuō),“華為是最偉大的公司,有幸華為帶著我們玩?!?/p>
尹同躍還盛贊余承東對(duì)產(chǎn)品極致的追求,“外國(guó)有喬布斯、馬斯克,中國(guó)有余承東。我請(qǐng)求余總再給我們更多項(xiàng)目。跟華為合作的項(xiàng)目,永遠(yuǎn)都是第一優(yōu)先。只要余總給我發(fā)指令,我們都會(huì)花錢,我們就干?!?/p>
2025年5月31日,在第三屆未來(lái)汽車先行者大會(huì)上,尹同躍又現(xiàn)“段子手”發(fā)言:“在與華為的合作中,我們也與華為battle(爭(zhēng)論)過(guò),但是最后發(fā)現(xiàn),聽(tīng)華為的我們就順利,不聽(tīng)華為的我們就遇到挫折。所以我們現(xiàn)在的原則是:有分歧的時(shí)候聽(tīng)華為的,意見(jiàn)一致的時(shí)候聽(tīng)奇瑞的?!?/p>
尹同躍與余承東
在今年年初的北京國(guó)際車展上,當(dāng)比亞迪創(chuàng)始人王傳福參觀奇瑞展臺(tái),尹同躍陪同參觀時(shí)謙虛地表示,“王總是大企大家,我告訴奇瑞員工,要亦步亦趨地學(xué)習(xí)王總。”
2025年中國(guó)汽車論壇上,尹同躍“脫口秀式發(fā)言”意外出圈。他調(diào)侃行業(yè)目前正在反內(nèi)卷,實(shí)際上奇瑞跟了價(jià)格戰(zhàn)、也參與了內(nèi)卷,“我們是膽子比較小的一家企業(yè),總是跟著別人干好事、也跟著別人干壞事?!?/p>
他還強(qiáng)調(diào)說(shuō),“我們?cè)谛录夹g(shù)方面積極開(kāi)發(fā),但新技術(shù)上車也很膽??;宣傳上我們也不敢得罪誰(shuí)。我們一直說(shuō),在國(guó)內(nèi)我們打不還手罵不還口,在國(guó)外我們就特別擔(dān)心被別人討厭?!?/p>
尹同躍的這種低調(diào)謙遜也幫助其在業(yè)內(nèi)贏得了不少朋友與尊重。在一次公開(kāi)論壇中,比亞迪汽車公關(guān)負(fù)責(zé)人李云飛表示,在汽車品牌出口方面,奇瑞是老大哥,做得很棒,值得比亞迪去學(xué)習(xí)。
不僅是對(duì)待合作與競(jìng)爭(zhēng)伙伴,對(duì)內(nèi),尹同躍也頗為理解員工。
在今年年中干部大會(huì)上,尹同躍表示,過(guò)去奇瑞依賴人海戰(zhàn)術(shù)和疲勞戰(zhàn)術(shù),忽視員工時(shí)間價(jià)值,管理方非常不人性化,他對(duì)此深表歉意。同時(shí),提出新要求,今后周六不要組織會(huì)議,讓異地員工能周末回家,杜絕把員工的時(shí)間不當(dāng)時(shí)間。
尹同躍雖然對(duì)外謙虛,但在帶領(lǐng)奇瑞業(yè)務(wù)行動(dòng)上卻極其敏捷。在新能源汽車技術(shù)路線上,奇瑞汽車已經(jīng)全面覆蓋燃油、插電式混動(dòng)、純電與增程混動(dòng)等多種動(dòng)力形式。在產(chǎn)品上,密集推出一系列市場(chǎng)反響頗為不錯(cuò)的新能源汽車產(chǎn)品。
只持股5%,尹同躍仍牢牢把控奇瑞
公開(kāi)資料顯示,奇瑞控股直接持有奇瑞汽車42.32%股份,蕪湖投資控股、立訊投資、瑞創(chuàng)投資分別持有奇瑞控股29.47%、21.16%、27.20%股份,同時(shí)三者還直接持有奇瑞汽車8.7%、16.83%、11.51%股份。
瑞創(chuàng)投資是奇瑞控股及奇瑞汽車管理層持股平臺(tái),衡瑞及振瑞是奇瑞汽車員工持股平臺(tái),兩者各持奇瑞汽車3.37%的股份。
經(jīng)股權(quán)權(quán)益穿透計(jì)算后,奇瑞汽車前五大股東及持股比例為:蕪湖市國(guó)資委背景的蕪湖投資控股持股21.17%,瑞創(chuàng)投資及員工持股平臺(tái)持股18.25%,立迅投資持股16.83%,安徽省人民政府背景的安徽信用擔(dān)保持股9.97%,安徽省國(guó)資委背景的安徽投資控股持股5.20%。
尹同躍的持股主要通過(guò)瑞創(chuàng)投資實(shí)現(xiàn),持股18.25%。不過(guò)奇瑞汽車在招股書(shū)中附注稱,穿透來(lái)看,尹董事長(zhǎng)僅透過(guò)瑞創(chuàng)持有本公司的權(quán)益,實(shí)際持有本公司權(quán)益比例不足5%。
尹同躍實(shí)際持用奇瑞汽車權(quán)益比例不足5%
按照1500億元的估值計(jì)算,尹同躍個(gè)人持有公司5%的股份,這部分股權(quán)的價(jià)值將達(dá)到約75億。這個(gè)數(shù)字雖然還比不上王傳福和魏建軍動(dòng)輒千億的身家,但在汽車行業(yè)里絕對(duì)是頂尖水平了。
就在IPO前,奇瑞給老股東們,分了差不多40個(gè)億的紅利,尹同躍拿到的足夠在安徽買個(gè)大別墅了。
招股書(shū)顯示,奇瑞汽車董事會(huì)由15人組成,其中,奇瑞汽車背景有兩人:董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事、總裁尹同躍和執(zhí)行董事、常務(wù)副總裁張國(guó)忠。
在管理獨(dú)立性方面,奇瑞汽車稱,業(yè)務(wù)由董事會(huì)和高級(jí)管理層管理及開(kāi)展。由于所有執(zhí)行董事和高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)成員均獨(dú)立于蕪湖投資控股或其緊密聯(lián)系人,所有執(zhí)行董事和高級(jí)管理層均不在蕪湖投資控股或其緊密聯(lián)系人擔(dān)任任何職務(wù),因此能夠投入足夠的時(shí)間和精力來(lái)管理本集團(tuán)的日常運(yùn)營(yíng)。此外,公司的管理人員有清晰的報(bào)告流程,管理團(tuán)隊(duì)最終向執(zhí)行董事匯報(bào)工作,而執(zhí)行董事則負(fù)責(zé)向董事會(huì)匯報(bào)工作。
起大早趕晚集,新能源還追得上同行嗎?
奇瑞近年來(lái)營(yíng)收和凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。2022年至2024年,其營(yíng)收分別為926.18億元、1632.05億元、2698.97億元;凈利潤(rùn)分別為58.06億元、104.44億元、143.34億元。2025年第一季度,公司收入達(dá)到682.23億元,較上年同期增長(zhǎng)24.2%;凈利潤(rùn)為47.26億元,同比增長(zhǎng)90.9%。
但負(fù)債率也很高,招股書(shū)顯示,從2022年至2025年一季度,其資產(chǎn)負(fù)債比率分別為93.1%、91.9%、87.9%、87.7%。
在資產(chǎn)方面,截至2024年12月31日,奇瑞汽車貨幣資金為626.93億元,到了今年3月31日,公司貨幣資金為374.98億元,僅一個(gè)季度就減少了約250億元。
此外,奇瑞汽車2024年毛利率較2023年有所下滑,從15.99%降至13.45%,2025年一季度再次下滑,降至12.40%。從研發(fā)投入來(lái)看,2022年至2024年,公司研發(fā)投入分別為36.46億元、66.64億元、92.43億元,逐年大幅增長(zhǎng)。2025年一季度,其研發(fā)投入為22.72億元。
對(duì)于車企而言,產(chǎn)品迭代、技術(shù)研發(fā)、全球化布局及產(chǎn)能升級(jí)均需巨額持續(xù)資金,而奇瑞汽車負(fù)債率高企、貨幣資金銳減且研發(fā)投入激增的現(xiàn)狀難以支撐,對(duì)奇瑞汽車而言,謀求上市是必然的。
面對(duì)當(dāng)下挑戰(zhàn),奇瑞的應(yīng)對(duì)策略仍是聚焦研發(fā),通過(guò)在電動(dòng)化與智能化領(lǐng)域加大投入,推動(dòng)新能源業(yè)務(wù)占比提升。
2024年,奇瑞汽車以229.5萬(wàn)輛的全球銷量再創(chuàng)歷史新高,但是,這一年,奇瑞汽車燃油車收入1878.91億元,占總營(yíng)收的69.6%;新能源汽車收入589.31億元,占總營(yíng)收的21.9%。
奇瑞旗下插電式混合動(dòng)力汽車
作為國(guó)內(nèi)最早開(kāi)發(fā)新能源汽車的自主車企之一,奇瑞汽車在新能源汽車銷量方面與同行相比有著不小的差距,2024年,比亞迪售出超400萬(wàn)輛、上汽集團(tuán)123.41萬(wàn)輛、吉利88.82萬(wàn)輛,奇瑞只有58.36萬(wàn)輛。
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù),今年我國(guó)新能源市場(chǎng)零售滲透率已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月超過(guò)50%。2025年1月至8月,奇瑞累計(jì)銷售汽車172.73萬(wàn)輛,其中新能源汽車49.6萬(wàn)輛,占比約為28.7%。
尹同躍曾說(shuō):“在新能源方面,奇瑞算是‘起了個(gè)大早,趕了個(gè)晚集’,但現(xiàn)在我們要做到后來(lái)者居上!在新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車方面,我們已經(jīng)準(zhǔn)備好了?!?/p>
上市之后,在這位63歲董事長(zhǎng)的帶領(lǐng)下,奇瑞的新能源能后來(lái)居上嗎?