【文/羽扇觀金工作室】

近日，重慶攜程小額貸款有限公司（以下簡稱“攜程小貸”）披露2025年上半年業(yè)績報告，實現(xiàn)營業(yè)收入2.93億元，同比增長50.68%；凈利潤達到4429.24萬元，同比暴漲132.58%。

業(yè)績增長主要來源于其多元化的業(yè)務布局。攜程小貸通過"拿去花"等自營消費分期產(chǎn)品以及"借去花"現(xiàn)金貸業(yè)務，依托攜程生態(tài)的旅游消費場景獲取用戶。同時，公司還通過"借錢優(yōu)選"為第三方機構(gòu)導流，并發(fā)展線下大額信貸表單業(yè)務，形成多條業(yè)務線并進的格局。

截至2025年6月末，公司總資產(chǎn)達73.87億元，資產(chǎn)負債率保持在31.21%的較低水平。不過，隨著業(yè)務規(guī)模擴大，公司也面臨合規(guī)性挑戰(zhàn)。今年4月，國家計算機病毒應急處理中心曾通報其數(shù)據(jù)共享問題，黑貓投訴平臺上也有大量關(guān)于暴力催收等方面的投訴。

攜程小貸的業(yè)績表現(xiàn)反映了旅游消費金融市場的復蘇，同時也展現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)平臺系小貸公司依托場景展業(yè)的優(yōu)勢與挑戰(zhàn)。在消費金融市場競爭日趨激烈的背景下，如何平衡業(yè)務增長與合規(guī)風控，成為行業(yè)參與者共同面對的課題。

盈利能力大幅提升，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健

攜程小貸2025年上半年交出了一份令人矚目的財務數(shù)據(jù)。除了營收和凈利潤的顯著增長，公司的盈利質(zhì)量同樣值得關(guān)注。

上半年其銷售毛利率達19.29%，純利潤率保持在15.12%的水平。從資產(chǎn)規(guī)模來看，截至2025年6月末，攜程小貸總資產(chǎn)為73.87億元，較去年同期增長9.71%；總負債23.05億元，凈資產(chǎn)規(guī)模達50.82億元。

公司的資產(chǎn)負債率保持在31.21% 的較低水平，這種“保守打法”雖然可能讓規(guī)模增長慢一些，但抗風險能力明顯增強。

縱向?qū)Ρ葋砜?，攜程小貸近年業(yè)績呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢：2021年至2024年，其營收從1.02億元增長至4.52億元，凈利潤從301.65萬元飆升至8872.81萬元。

小貸業(yè)績增長背后的多元化和挑戰(zhàn)

攜程小貸業(yè)績爆發(fā)背后，得益于其多元化的業(yè)務模式和攜程集團的生態(tài)支持。公司依托攜程旅行App、去哪網(wǎng)App以及攜程金融App，開展自營信用貸、小微貸、導流助貸以及聯(lián)名信用卡等產(chǎn)品。自營業(yè)務方面，攜程小貸擁有“拿去花”（信用購）和“借去花”（信用貸）兩大核心產(chǎn)品。

“拿去花”是消費分期產(chǎn)品，最高額度10萬元，年化利率10%-24%；“借去花”為現(xiàn)金貸產(chǎn)品，與30多家金融機構(gòu)合作，年化利率7.2%-24%。

助貸業(yè)務是攜程金融的基本盤。據(jù)了解，攜程金融整體在貸余額已達400億元左右。其中導流業(yè)務規(guī)模約占100億元，通過“借錢優(yōu)選”產(chǎn)品為蘇寧任性貸、360借條、京東金條等第三方信貸服務方導流。

線下導流業(yè)務則是攜程金融發(fā)展迅猛的增長點。公司通過“大額好借”產(chǎn)品為線下貸款中介門店導流，用戶填寫貸款申請信息后，攜程金融便為其匹配當?shù)鼐€下貸款服務商。

這種線下表單業(yè)務包括大額信用貸、企業(yè)貸以及抵押貸（車抵貸和房抵貸）等融資服務產(chǎn)品。

攜程金融的牌照布局為其業(yè)務拓展提供了有力支撐。攜程集團擁有至少7張金融牌照，包括網(wǎng)絡(luò)小貸、消費金融、商業(yè)保理、融資擔保、基金銷售、保險代理和支付牌照，形成了完整的金融生態(tài)閉環(huán)。

橫向?qū)Ρ?，攜程小貸的業(yè)績體量比起其他互聯(lián)網(wǎng)大廠旗下小貸公司（如財付通小貸、度小滿小貸、京東小貸和美團小貸等）仍有明顯差距。

然而，其增長速度和盈利能力增幅卻令人矚目。在線上流量見頂?shù)谋尘跋?，攜程小貸轉(zhuǎn)向線下撬動“大錢”的策略，以及與貸款中介深度捆綁的合作模式，可能成為其未來增長的關(guān)鍵動力。

盡管業(yè)績亮眼，攜程小貸也面臨著用戶信息安全和合規(guī)性的挑戰(zhàn)。2025年4月，國家計算機病毒應急處理中心通報攜程金融APP未告知用戶就將身份證、人臉等敏感數(shù)據(jù)傳給41家合作機構(gòu)。

黑貓投訴平臺上，攜程金融的累計投訴超萬條，其中不少涉及暴力催收。這些問題是攜程小貸在未來發(fā)展中需要解決的挑戰(zhàn)。

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