智通財經(jīng)APP注意到，Adobe(ADBE.US)第三季度業(yè)績超預期并上調展望，其人工智能優(yōu)先產(chǎn)品的年度經(jīng)常性收入(ARR)提前一個季度達成2.5億美元目標，但多位分析師仍持觀望態(tài)度。

KeyBanc分析師杰克遜·艾德與杰克·尼科爾斯在投資報告中指出："Adobe本季度表現(xiàn)優(yōu)于預期，最引人注目的是其規(guī)模雖小但增長迅猛的AI優(yōu)先產(chǎn)品提前一季度實現(xiàn)2.5億美元ARR目標。盡管下季度展望被上調，我們尚不能確定這些積極跡象能否推動2026財年實現(xiàn)全面實質性加速。"該機構維持對Adobe的"與大盤持平"評級。

艾德補充道："包含F(xiàn)irefly、Acrobat AI Assistant和GenStudio在內的AI優(yōu)先產(chǎn)品組合本季度ARR已突破2.5億美元，比最初預期提前三個月。首席執(zhí)行官山塔努·納拉延雖未明確表態(tài)，但我們認為通過2025財年迄今所有鼓勵Firefly使用與推廣的套餐調整，正是這套產(chǎn)品驅動了業(yè)績增長。"

花旗集團重申"中性"評級及400美元目標股價，認為Adobe第三季度業(yè)績與展望基本符合預期。以泰勒·拉德克為首的分析師在報告中表示："鑒于第三季度數(shù)字媒體凈新增ARR超預期且2025財年數(shù)字媒體ARR展望基本符合預期，我們預計股價不會出現(xiàn)重大波動。"

高盛分析師則對長期前景更為樂觀，重申"買入"評級并給出570美元的目標股價。以卡什·蘭甘為首的分析團隊在報告中強調："AI動能的早期驗證讓我們保持建設性觀點。AI優(yōu)先產(chǎn)品ARR已超越原定2025財年第四季度達成的2.5億美元目標，這使我們確信公司能夠超越11.3%的2025財年數(shù)字媒體ARR增長指引。若此動能延續(xù)至2026財年，AI不僅有望穩(wěn)定數(shù)字媒體ARR增長，更可能重振增勢——將當前減速曲線扭轉為溫和加速態(tài)勢。"