周五，美股市場在盤中觸及歷史新高后震蕩回落，最終收跌0.3%。
市場的核心矛盾，全部圍繞著“AI芯片”這一主題展開：博通因傳出將與OpenAI展開深度合作而股價飆升，而英偉達卻因此股價下挫，拖累科技板塊。
與此同時，一份遠遜于預期的美國就業(yè)報告，在鞏固美聯(lián)儲本月降息預期的同時，也加劇了市場對經濟可能陷入衰退的擔憂。
AI芯片巨頭的“冰火兩重天”
當日市場最核心的驅動力，源于AI芯片領域的競爭格局變化。
有報道稱，作為標普500指數前十大權重股之一的博通，將從2026年開始幫助OpenAI設計和生產一款AI芯片。受此消息提振，博通股價大幅上漲9.4%，而英偉達股價下跌2.70%，成為拖累標普500指數的重要因素。
市場普遍認為，這反映了投資者對于AI芯片領域競爭加劇的直接擔憂。英偉達的跌勢也傳導至其他科技股，其競爭對手AMD股價下跌6.6%，微軟也錄得2.6%的跌幅。
值得一提的是，在不久前的財報會議上，英偉達CEO黃仁勛曾自信地向分析師表示，英偉達的能效比是所有計算平臺中最好的，客戶很難轉向競爭對手的硬件。
宏觀數據疲軟，降息與衰退擔憂并存
市場情緒的另一條主線來自宏觀經濟層面。周五公布的非農就業(yè)報告顯示，美國8月份新增就業(yè)人數僅為2.2萬人，遠低于7.5萬人的市場預期。同時，6月份的數據被修正為自2020年以來首次出現萎縮，失業(yè)率也小幅上升至4.3%。
這份疲軟的就業(yè)數據進一步鞏固了交易員對美聯(lián)儲將在9月16-17日會議上降息的押注。然而，數據也引發(fā)了對整體經濟狀況的深度憂慮。Miller + Co.首席市場策略師 Matt Maley 表示，連續(xù)疲軟的就業(yè)報告必然會引發(fā)投資者對經濟增長的質疑，而經濟走弱意味著企業(yè)盈利增長放緩，這對估值已然不菲的股市并非利好。
市場對降息的解讀也充滿分歧。曼氏集團首席市場策略師 Kristina Hooper 認為，小盤股等板塊通常受益于降息，羅素2000指數周五上漲0.5%。而橋水基金前首席投資策略師 Rebecca Patterson 警告稱，除非經濟從此急劇放緩，否則美聯(lián)儲的降息幅度可能不及市場預期，而經濟急劇放緩本身對股市也并非好事。
市場分化加劇，避險情緒升溫
在科技股的震蕩之外，市場其他板塊也出現了明顯分化。與經濟波動密切相關的周期性公司表現不佳，能源和金融板塊的跌幅均超過1.8%。能源股的下跌與油價走低有關，此前沙特阿拉伯表示希望OPEC+考慮恢復更多產量。
另一方面，市場的避險需求有所抬頭。由于對經濟前景的焦慮和地緣政治等因素，投資者涌向黃金等避險資產，金礦股指數突破了2011年以來的高點。對利率敏感的住宅建筑商股票也表現出色，一個衡量該行業(yè)的標普指數上漲2.1%。
個股方面，特斯拉在提議向其CEO馬斯克提供高達1萬億美元的史無前例薪酬方案后，股價上漲3.6%。而運動服裝品牌Lululemon則因下調業(yè)績展望而暴跌19%。
展望后市，市場將密切關注下周公布的CPI通脹數據以及蘋果公司的年度iPhone發(fā)布會等關鍵事件。
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