智通財經(jīng)APP獲悉，近年來轉(zhuǎn)向聚焦于提供云端AI算力資源的歐洲科技領(lǐng)軍者Nebius Group NV(NBIS.US)通過出售可轉(zhuǎn)換債券和股票籌集了大約37.5億美元，隨著該公司近日宣布與美國科技巨頭微軟公司(MSFT.US)簽署一份與云端AI算力密切相關(guān)聯(lián)的巨額合同，該公司正尋求購買更多土地以及人工智能算力資源。
這家人工智能云服務提供商周四將其可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行規(guī)模從最初計劃的20億美元大幅上調(diào)至27.5億美元。該公司還表示出售了約10億美元的新股，定價為每股92.50美元。
Nebius在此次出售中分兩期進行出售可轉(zhuǎn)換債券，每期籌資約13.75億美元，其中一筆2030年到期、票息1%，另一筆2032年到期、票息2.75%。這些債券的轉(zhuǎn)換價為每股138.75美元，較此次股票發(fā)售的定價溢價足足50%，一定程度上凸顯出金融市場對于該公司股債資產(chǎn)的強勁需求。
這家總部位于阿姆斯特丹的該公司在去年從俄羅斯互聯(lián)網(wǎng)巨頭Yandex中正式分拆，而與微軟的合作標志著該公司基本面預期發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，此前其一直專注于為初創(chuàng)企業(yè)和較小型企業(yè)提供AI基礎(chǔ)設施，從現(xiàn)在起逐漸具備提供超大規(guī)模AI訓練/推理算力資源的能力。
截至周三收盤，Nebius今年以來股價累計上漲237%，至每股93.39美元，其中截至周二收盤，該公司股價單日暴漲近50%。
單日暴漲近50%的“AI算力神話”
9月9日(周二)Nebius美股收盤漲幅約49.4% 為其在納斯達克掛牌以來的最大單日漲幅(盤中一度最高漲約53%)，同時也創(chuàng)下歷史新高價位。
就事件驅(qū)動與基本面角度看，Nebius股價大漲的主因在于該公司與微軟的巨額AI算力合同，而微軟之所以選中Nebius，主要因為其可迅速交付的跨區(qū)產(chǎn)能、其龐大的AI服務器集群與英偉達高性能AI GPU路線的高匹配度、縱向一體化的AI云棧以及微軟供應鏈多元化需求。融資上調(diào)進一步驗證了執(zhí)行與擴產(chǎn)的確定性，短中期內(nèi)對業(yè)績與估值的正反饋有望延續(xù)。
微軟本周與Nebius達成了一項為期多年的協(xié)議，協(xié)議金額近 200 億美元，旨在從這家從俄羅斯互聯(lián)網(wǎng)巨頭Yandex分拆出來的科技公司那里獲得人工智能云計算能力。該公司周一向美國證券交易委員會提交的文件中稱，該大型交易將在2031年前為Nebius 帶來174億至194億美元的收益。
生成式AI應用與AI智能體所主導的推理端帶來的AI算力需求堪稱“星辰大?！?，有望推動人工智能算力基礎(chǔ)設施市場持續(xù)呈現(xiàn)出指數(shù)級別增長，“AI推理系統(tǒng)”也是黃仁勛認為英偉達未來營收的最大規(guī)模來源。
OpenAI大股東微軟長期以來因OpenAI龐大算力需求，以及微軟旗下Office系列等核心產(chǎn)品融入生成式AI與AI智能體后帶來的AI云算力急劇短缺，正通過第三方補位(比如有著“英偉達親兒子”稱號的CoreWeave)，此次再引入Nebius，意在分散供應并迅速擴容算力儲備。
Nebius與AI云算力領(lǐng)軍者CoreWeave均屬于“AI 專用云”賽道，側(cè)重以更快的交付、優(yōu)化過的訓練/推理堆棧與靈活合約，服務超大模型開發(fā)者與企業(yè)龐大的AI負載。微軟同時與兩家合作，有助于其緩解供給瓶頸。
Nebius 標配 H100/H200以及當前最先進AI GPU產(chǎn)品線——基于Blackwell架構(gòu)的GB200以及基于Blackwell Ultra的GB300(液冷改造已推進)，滿足訓練與推理兩端的不同 TCO 訴求，這對微軟多產(chǎn)品線(Azure/Copilot/GitHub 等)可謂是剛需。
Nebius 并非純“代管機房”，而是從硬件、網(wǎng)絡到調(diào)度棧的一體化AI Cloud領(lǐng)軍者，強調(diào)從單卡到“上千AI GPU 預優(yōu)化集群”的彈性，減少微軟側(cè)的集成成本與交付不確定性?？煽焖俳桓兜膮^(qū)域產(chǎn)能也是微軟與Nebius合作的重要邏輯，Nebius 在歐盟與美國均具備布點，已運營/在建大規(guī)模AI服務器集群主要包括：芬蘭大規(guī)模自建AI數(shù)據(jù)中心、法國/美國大型區(qū)域上線，新澤西 Vineland 則即將為微軟提供龐大高性能GPU容量，有利于微軟在北美東岸甚至西歐地區(qū)快速接入與就近網(wǎng)絡延遲優(yōu)化。
