【文/羽扇觀(guān)金工作室】
近日，重慶攜程小額貸款有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“攜程小貸”）披露2025年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.93億元，同比增長(zhǎng)50.68%；凈利潤(rùn)達(dá)到4429.24萬(wàn)元，同比暴漲132.58%。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)源于其多元化的業(yè)務(wù)布局。攜程小貸通過(guò)"拿去花"等自營(yíng)消費(fèi)分期產(chǎn)品以及"借去花"現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，依托攜程生態(tài)的旅游消費(fèi)場(chǎng)景獲取用戶(hù)。同時(shí)，公司還通過(guò)"借錢(qián)優(yōu)選"為第三方機(jī)構(gòu)導(dǎo)流，并發(fā)展線(xiàn)下大額信貸表單業(yè)務(wù)，形成多條業(yè)務(wù)線(xiàn)并進(jìn)的格局。
截至2025年6月末，公司總資產(chǎn)達(dá)73.87億元，資產(chǎn)負(fù)債率保持在31.21%的較低水平。不過(guò)，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，公司也面臨合規(guī)性挑戰(zhàn)。今年4月，國(guó)家計(jì)算機(jī)病毒應(yīng)急處理中心曾通報(bào)其數(shù)據(jù)共享問(wèn)題，黑貓投訴平臺(tái)上也有大量關(guān)于暴力催收等方面的投訴。
攜程小貸的業(yè)績(jī)表現(xiàn)反映了旅游消費(fèi)金融市場(chǎng)的復(fù)蘇，同時(shí)也展現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)系小貸公司依托場(chǎng)景展業(yè)的優(yōu)勢(shì)與挑戰(zhàn)。在消費(fèi)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，如何平衡業(yè)務(wù)增長(zhǎng)與合規(guī)風(fēng)控，成為行業(yè)參與者共同面對(duì)的課題。
盈利能力大幅提升，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健
攜程小貸2025年上半年交出了一份令人矚目的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。除了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的顯著增長(zhǎng)，公司的盈利質(zhì)量同樣值得關(guān)注。
上半年其銷(xiāo)售毛利率達(dá)19.29%，純利潤(rùn)率保持在15.12%的水平。從資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，截至2025年6月末，攜程小貸總資產(chǎn)為73.87億元，較去年同期增長(zhǎng)9.71%；總負(fù)債23.05億元，凈資產(chǎn)規(guī)模達(dá)50.82億元。
公司的資產(chǎn)負(fù)債率保持在31.21% 的較低水平，這種“保守打法”雖然可能讓規(guī)模增長(zhǎng)慢一些，但抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯增強(qiáng)。
縱向?qū)Ρ葋?lái)看，攜程小貸近年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)：2021年至2024年，其營(yíng)收從1.02億元增長(zhǎng)至4.52億元，凈利潤(rùn)從301.65萬(wàn)元飆升至8872.81萬(wàn)元。
小貸業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后的多元化和挑戰(zhàn)
攜程小貸業(yè)績(jī)爆發(fā)背后，得益于其多元化的業(yè)務(wù)模式和攜程集團(tuán)的生態(tài)支持。公司依托攜程旅行App、去哪網(wǎng)App以及攜程金融App，開(kāi)展自營(yíng)信用貸、小微貸、導(dǎo)流助貸以及聯(lián)名信用卡等產(chǎn)品。自營(yíng)業(yè)務(wù)方面，攜程小貸擁有“拿去花”（信用購(gòu)）和“借去花”（信用貸）兩大核心產(chǎn)品。
“拿去花”是消費(fèi)分期產(chǎn)品，最高額度10萬(wàn)元，年化利率10%-24%；“借去花”為現(xiàn)金貸產(chǎn)品，與30多家金融機(jī)構(gòu)合作，年化利率7.2%-24%。
助貸業(yè)務(wù)是攜程金融的基本盤(pán)。據(jù)了解，攜程金融整體在貸余額已達(dá)400億元左右。其中導(dǎo)流業(yè)務(wù)規(guī)模約占100億元，通過(guò)“借錢(qián)優(yōu)選”產(chǎn)品為蘇寧任性貸、360借條、京東金條等第三方信貸服務(wù)方導(dǎo)流。
線(xiàn)下導(dǎo)流業(yè)務(wù)則是攜程金融發(fā)展迅猛的增長(zhǎng)點(diǎn)。公司通過(guò)“大額好借”產(chǎn)品為線(xiàn)下貸款中介門(mén)店導(dǎo)流，用戶(hù)填寫(xiě)貸款申請(qǐng)信息后，攜程金融便為其匹配當(dāng)?shù)鼐€(xiàn)下貸款服務(wù)商。
這種線(xiàn)下表單業(yè)務(wù)包括大額信用貸、企業(yè)貸以及抵押貸（車(chē)抵貸和房抵貸）等融資服務(wù)產(chǎn)品。
攜程金融的牌照布局為其業(yè)務(wù)拓展提供了有力支撐。攜程集團(tuán)擁有至少7張金融牌照，包括網(wǎng)絡(luò)小貸、消費(fèi)金融、商業(yè)保理、融資擔(dān)保、基金銷(xiāo)售、保險(xiǎn)代理和支付牌照，形成了完整的金融生態(tài)閉環(huán)。
橫向?qū)Ρ龋瑪y程小貸的業(yè)績(jī)體量比起其他互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)旗下小貸公司（如財(cái)付通小貸、度小滿(mǎn)小貸、京東小貸和美團(tuán)小貸等）仍有明顯差距。
然而，其增長(zhǎng)速度和盈利能力增幅卻令人矚目。在線(xiàn)上流量見(jiàn)頂?shù)谋尘跋?，攜程小貸轉(zhuǎn)向線(xiàn)下撬動(dòng)“大錢(qián)”的策略，以及與貸款中介深度捆綁的合作模式，可能成為其未來(lái)增長(zhǎng)的關(guān)鍵動(dòng)力。
盡管業(yè)績(jī)亮眼，攜程小貸也面臨著用戶(hù)信息安全和合規(guī)性的挑戰(zhàn)。2025年4月，國(guó)家計(jì)算機(jī)病毒應(yīng)急處理中心通報(bào)攜程金融APP未告知用戶(hù)就將身份證、人臉等敏感數(shù)據(jù)傳給41家合作機(jī)構(gòu)。
黑貓投訴平臺(tái)上，攜程金融的累計(jì)投訴超萬(wàn)條，其中不少涉及暴力催收。這些問(wèn)題是攜程小貸在未來(lái)發(fā)展中需要解決的挑戰(zhàn)。
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