明敏 发自 凹非寺量子位 | 公众号 QbitAI

英伟达用自家AI芯片，还要从外面租吗？

15亿美元大单，砸向云厂商Lambda。

The Information消息，今年夏天英伟达将从Lambda租񘒋万个装有自家AI芯片的GPU服务器，为期四年，总价�亿美元。

另外还达𽒡�个装有英伟达芯片的服务器租赁交易，价值񙵮亿美元。

租赁目的是用于满足英伟达内部研究和开发需求。

另一边，Lambda被曝正在准备IPO的消息不胫而走。

由此，黄仁勋这一波“左手倒右手”的操作也就弄明白了。

扶持“小弟”是一方面，更重要的是英伟达正在不遗余力加强在云市场的主导性。

是客户、投资者更是供应商

英伟达目前是Lambda的供应商+投资者+客户。

首先在供应方面，Lambda是能最快速提供英伟达最新一代GPU的云厂商之一。

这是一家专注为AI/ML开发提供高性能计算基础设施和服务的公司。核心聚焦于为AI模型训练、微调和部署提供算力支持。相较于大型云厂商，Lambda的GPU租赁价格通常更便宜划算，尤其在长期或者大规模使用场景下。

主要产品包括：

裸金属GPU云服务：以NVIDIA的高性能GPU为基础的云算力；一键式集群：快速启动多节点GPU训练集群；Lambda Inference API：提供托管式推理端点，让企业更便捷地部署模型；Lambda Chat：基于开源模型的隐私优先聊天应用，方便直接调用已优化模型；Lambda Stack：集成 PyTorch、TensorFlow、CUDA、cuDNN、驱动等工具链的软件环境，便于快速部署和开发；以及NVIDIA DGX Systems

投资方面，英伟达参与了Lambda�𻂊月完成񊄬.8亿美元D轮融资（股权融资）。在此轮融资中，英伟达作为新的投资者加入，与Andra Capital、SGW等共同领投。

值得一提的是，2024年Lambda还以债务融资的方式完𽒥亿美元融资。这轮融资主要用于购买数万块英伟达GPU扩大其云基础设施，而购买的GPU将抵押，如果Lambda无法偿还债务，债权人则有权获得这些GPU。能这么做是因为与英伟达签订了协议。

债务融资的好处是能够快速获取大量资本，同时保持股权完整性。对于大规模的硬件采购，债务融资的成本通常低于股权融资；以及这也能加杠杆，如果投资回报率高于借贷成本，债务融资可以放大股东的回报。

最后，英伟达现在也是Lambda的最大客户。

通过这种“循环关系”，英伟达直接推动Lambda在GPU市场的渗透，使其成为AWS、Azure等传统巨头之外“新云”的关键补充。同时也加强和Lambda的合作关系，Lambda扩张得越顺利，英伟达在整体云市场的权重则还能进一步增加。

最关键的是，这种手法已经取得一定效果，号称“英伟达亲儿子”的CoreWeave今年刚刚完成上市。

套路几乎如出一辙，不过CoreWeave的规模更大、英伟达的押注程度也更高。

首先在债务融资上，买卡换资金这种路数，CoreWeave玩得更溜。

通过抵押英伟达GPU的债务融资，是CoreWeave从Magnetar Capital、摩根大通、高盛、摩根士丹利等投资方手中筹集了将�亿美元

2023𻂐月宣布完�亿美元债务融资，主要用于扩大GPU基础设施；2024𻂍月宣布完�亿美元债务融资，同样用于购买更多英伟达GPU；2024�月又获𻯬.5亿美元信贷额度。

另外，英伟达也参与了CoreWeave多轮融资，尤其�年CoreWeave上市时，英伟达再次投资񏉾.5亿美元，巩固其作为战略股东的身份，扩大持有比例。

根据英伟达披露�F文件，截至今𻂎�日，CoreWeave已成为英伟达投资组合中的绝对核心资产。英伟达�.36%的公开持仓集中押注于AI云计算服务商CoreWeave，总投资额�.6亿美元。

CoreWeave上市后，𶞖月中旬前股价一度暴�%，市值逼�亿美元。

不过其Q2财报显示，由于在AI基础设施上的投入过大，其亏损进一步扩大񑎀.91亿美元，超出市场预期。目前股价�-90美元之间，是开盘价񊄪倍以上。

最近Lambda也被曝申请IPO，最早可能�年上半年完成。

捍卫算力市场的绝对地位

那么问题就来了，英伟达为啥要费这么大劲扶持小弟？

主要还是为了在云计算市场的竞争。

目前数据中心业务已经成为英伟达最主要的增长引擎，2026财年Q2数据中心业务贡�亿美元营收，同比增�%，其中Blackwell平台收入环比增�%，已进入规模化阶段。

但是为了摆脱来自英伟达的制约，一些大型云厂商已经开始生产自研芯片部署于数据中心，比如AWS和谷歌云

这对于英伟达的增长构成威胁，为此它们开始进一步深入云市场。

一方面它推出了DGX Cloud服务，这是一个直接向企业提供高性能、完全托管的AI平台。

另一方面就是和“新云”服务商深度绑定，以确保英伟达芯片在市场的渗透率。这对于双方而言是共赢的，英伟达能够保护自身核心业务，小型云厂商也能在英伟达的助力下快速成长。

总之，英伟达还是希望进一步捍卫其在算力市场中绝对霸主的地位。

看来这台“AI印钞机”在老黄的操控下，还会出现更多纪录（骚操作）。

[1]https://www.theinformation.com/articles/nvidia-quietly-boosts-cloud-ally-1-5-billion-deal-rent-ai-chips[2]https://techcrunch.com/2025/09/04/cloud-provider-lambda-may-be-gearing-up-for-an-ipo/